名词解释

动量投资，也被称为相对强度投资，是一种基于资产（尤其是股票）过去的价格表现来预测其未来走势的投资策略。简而言之，就是买入近期上涨的股票，卖出近期下跌的股票。

什么是动量投资

# 动量的定义

在股票投资中，动量指的是股票价格所呈现的持续上升趋势或下降趋势。当股票价格稳步上涨时，我们说这支股票“有动量”。动量投资者则试图捕捉并利用这种趋势来获利。

# 动量投资的理念

动量投资背后的核心理念是“趋势是你的朋友”。这种策略基于市场并非完全有效的假设，认为资产价格的变动存在一定的惯性。换句话说，过去的价格表现能够为未来的价格走向提供线索。因此，动量投资者倾向于买入近期表现强劲的股票，卖出表现疲弱的股票。

# 动量投资的支持论点

1. 市场行为体系：许多投资者都在寻找“热门”股票，他们的集体行动产生购买压力，导致股票价格上涨。这种趋势具有一定的自我实现性。

2. 市场反应不足：由于市场不完全有效，投资者有时对利好消息反应不足。这导致股票价格在一段时间内持续上涨，为动量投资者提供了机会。

3. 机构行为：股票的普遍价格上涨趋势往往表明机构在买进。跟踪机构的动向，动量投资者可以捕捉上涨趋势。

4. 强者恒强：一些研究表明，强者恒强，弱者恒弱。在长期的业绩排名中，使用动量策略的股票咨询时事通讯往往排在前列。

# 动量投资的风险与挑战

尽管动量投资策略在某些情况下能够带来显著的超额收益，但它并非总是成功的。当市场出现重大的宏观经济事件、政策调整或行业变革时，原有的价格趋势可能会被打破，导致动量策略失效。此外，动量反转可能发生得相当突然和不可预知，因此动量投资者需要随时准备卖出，以避免损失。

总结

动量投资是一种基于股票过去表现来预测未来走势的投资策略。它试图捕捉和利用股票价格的持续上升趋势来获利。然而，动量投资策略并非无懈可击，投资者在运用时需要谨慎分析市场环境和风险因素。